mercoledì 30 dicembre 2015

I TITOLI DI STATO IN PORTAFOGLIO ALLE BANCHE ITALIANE

Il grafico che segue rappresenta la dinamica dello stock di titoli di stato nel portafoglio delle banche italiane.
Come sapete, dopo la crisi del 2011 e dopo le due aste LTRO, le banche italiane hanno aumentato esponenzialmente l'esposizione in titoli di stato (oggi oltre i 400 miliardi di euro).
La dinamica dei tassi di interesse, precipitati ai minimi storici (se non in territorio negativo per le scadenze più brevi), ha determinato delle forti plusvalenze nei prezzi dei titoli di stato, che si sono riflesse sui bilanci delle banche.
Anche se allo stato attuale il problema è poco percepito, il rischio è che quando i tassi risaliranno e i prezzi dei titoli scenderanno, l'enorme massa di titoli pubblici potrebbe generare delle perdite nei bilanci bancari, peraltro già gravati dal peso delle sofferenze. 
A tal riguardo, giova segnalare che i Btp a media e lunga durata (e quindi particolarmente sensibili all'aumento dei tassi) rappresentano la parte più consistente dell'esposizione in titoli di stato da parte delle banche.


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5 commenti:

  1. Complimenti per gli articoli che ho letto con interesse e continuerò a seguirla.
    Una domanda se possibile. Se uno avesse 10 k da investire dove dovrebbe metterli? Non tanto per guadagnarci ma per star sicuro di ritrovarseli..

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    1. Salve, se ha un orizzonte di medio lungo termine non c'è niente di meglio di qualche lingotto d'oro.

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  2. Mi contatti via email all'indirizzo paolocardena@gmail.com, indicando un suo recapito telefonico. Grazie

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  3. Lo stato italiano praticamente ha fatto concorrenza dleale alle imprese, offrendo tassi buoni alle banche e tartassando le imprese per ripagare i tassi?

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  4. Nessuno mai spiega però dove comprare un lingotto d'oro !

    Non so cosa sono i 10 k . Me li potete spiegare (milioni ?)

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